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Warum Diversifikation mehr ist als Produktstreuung
Viele Depots sind breit gestreut und trotzdem schlecht diversifiziert. Entscheidend sind Risikotreiber, nicht Produktanzahl.
Diversifikation wird häufig mit einer großen Zahl von Positionen verwechselt. Entscheidend ist jedoch, welche Risikotreiber ein Portfolio tatsächlich bewegen: Zinsen, Konjunktur, Bonität, Währungen, Liquidität. Zehn Produkte mit demselben Risikotreiber sind keine Streuung, sondern Wiederholung.
Echte Diversifikation beginnt bei der Struktur: Anlageklassen, Regionen, Laufzeiten und Liquiditätsgrade werden bewusst kombiniert, sodass unterschiedliche Marktphasen unterschiedliche Bausteine tragen. Das Ziel ist nicht die Maximierung der Rendite in einem Szenario, sondern Tragfähigkeit über viele Szenarien hinweg.
